人参，可谓近8年中药材市场的“明星股”，牵动无数药商药企神经，不断吸引市场眼球。

 2016年，是人参行情极为微妙的一年。因为，今年产新量和市场需求量会达到一个平衡点，而从明年开始人参会产出量大于需求量。在这个节点上行情会进入一个扑朔迷离的过程，庄家是继续做最后的一次拉盘出货？还是直接抛盘？无论对庄家本身还是人参经营者，都是一场心理考验和市场经验的挑战。

  本人就多年经营人参的经验，做一些简要分析，以资探讨。

  一、“明星股”波动剧烈，历史价格一波三折

图1：人参近12年历史价格曲线图（生晒参20支，下同）

图2：人参近12年历史价格明细表

  从图1和表2历史价格看，人参近十几年来明显经历了“一波三折”。共分为三个时期：

  第 一个时期：低谷期

  人参在2006年之前，基本维持在百元上下小幅波动（生晒20支规格，公斤价，下同）。由于库存丰厚需求不足，2006年下降到90元左右。随后落到2008年的70元，2009年达到近20年最 低点，甚至短暂的掉到过65元。

  可以说，2006-2009年，这3年是人参的价格全面低谷期。同时，社会库存大量积压。期间社会库存保持在1-1.2万吨。价格低迷，库存积压，造成人参种植面积大量萎缩，同时也给大庄家入手囤货创造可能。

  第二个时期：一段强势上升波，两次震荡

  本段时期，种植面积萎缩恶果显露，加上资本强力介入，人参价格开始进入长达5年的上行通道，但期间依然经历了波折。

  1、第 一波上升期

  2010年，人参的产量约在5000吨左右，其时需求量也在5500-6000吨之间，人参的供需平衡点开始出现。从这个平衡点开始，人参的产量开始逐年下降，供需缺口不断拉大。最 低在2012年，当年的产量不到3000吨，那年甚至出现大面积的采挖3年的鲜参，才补充到3000吨多一点的量。

图3：人参需求量分布图

  2010开始，人参供需缺口出现。做为生长周期长达4年的根茎类药材，短期内这个缺口很难补上。此时，“趁火打劫”的资本开始强力介入，吉林某上市药业开始全面介入人参，当年他们大约囤积了2700-3200吨货，造成了市场新货的严重紧缺，人参开始进入全面上涨周期。

  2、短暂的下挫期

  2011年产新，本来应该是人参产量历史上最少的一年。预计当时只有3000吨左右，但由于吉林两家大药企的全面介入，以及众多散户游资的跟风抢购。人参产能得到最 大程度释放，甚至部分农民提前采挖三年的人参进入市场销售。造成当年产量一下子出来了5500吨。价格也从当时的340元，一路回落到2012年6月中旬时候的220多元。

  3、再次反弹期

  “竭泽而渔”的结果必然是造成更严重的短缺，2012年产新，人参产量终于在不堪重负的过量采挖下跨掉了，产新量出现了历史的最 低谷。当年的新货的产量只有不到2500吨，市场出现了历史以来的最 大供需差，开始大面积的消耗当年社会库存。价格也在2012年产新后大幅上涨。到2012年底，迅速回升到350元左右。

        图4: 黑龙江铁力高价位刺激人参规模化种植

  4、行情大涨期

  2013年3月，由于市场人参的连续大幅涨价，大量的公司开始恐慌性批量采购。如广药，东阿，上海华宇等大型医药集团，每家公司的当年采购量都在1000吨以上。到2013年9月份产新前，已把价格推到了680元的高度。而当年的产量也只有不到3000吨。市场依然是缺口巨大，即使剩下的社会库存抛售出来，也无法平抑市场的价格。

  5、高位运行期

  到2014年4月，人参价格被推到720元以上，并维持了大半年。后期由于中国的整体经济环境下行，加上过高价格抑制了人参需求，到2014年10月，人参行情出现阶段性小幅回落。

  但由于当年的产量依然只有4000吨，市场缺口明显。而且前几年高价基本消耗掉了大部分社会库存，剩下一点社会库存几乎全放在大庄家手中。当然，“地主家里也没多少存粮”，连最早的庄家吉林某药业也只剩不到700吨货。因此，人参此时期一直维持在高位运行期。

图5:黑龙江逊克人参种植和养护技术日益提高

  第三个时期 行情回落期

  到2015年，前4年快速发展的种植面积开始逐步量产。当年新货上市量约5000吨左右，市场的需求缺口缩小，高价位的库存开始套牢。加上大家对后期两三年的大量产新恐惧，市场信心开始崩盘。人参价格终于在2015年12月份后支撑不住，价始直线下落，一直落到2016年5月底才暂时稳定下来，目前行情维持在350元左右。

现在的关键是，接下来人参还会有下滑空间吗？后来三年人参何去何从？

笔者将在《2016年，人参前路何去何从？》（下篇）中给出我的见解，敬请留意！